NESsT i Latimpacto nawiązały współpracę, aby przybliżyć fundacjom rodzinnym i biurom rodzinnym w Ameryce Łacińskiej podstawy inwestowania w działalność typu impact investing. Celem było zachęcenie większej liczby fundatorów do tworzenia modeli biznesowych, które umożliwią im wspieranie przedsiębiorstw społecznych i innych inicjatyw generujących dochód.
W ciągu pierwszego roku działalności Latimpacto stworzyło zespół, który od początku koncentrował się na realizacji celów, jakie sobie postawiło:
Połączenie całego kontinuum kapitałowego, od darowizn filantropijnych po inwestowanie w oddziaływanie (z zyskiem finansowym).
Połącz dostawców kapitału we wszystkich sektorach ekosystemu społecznego: od fundacji po korporacje, inwestorów, biura rodzinne, biura usług profesjonalnych, instytucje akademickie i podmioty sektora publicznego.
Połącz Amerykę Łacińską między sobą i z największą społecznością globalnych inwestorów społecznych: około 1000 organizacji, które są członkami EVPA i AVPN, a przede wszystkim.
Priorytetowo traktować osiągnięcie pozytywnego wpływu na społeczeństwo i środowisko ("impact first"), co jest główną potrzebą w czasach, gdy struktura społeczno-ekonomiczna Ameryki Łacińskiej została dramatycznie naruszona.
Spotkaliśmy się z liderami z takich organizacji jak Fundacion Avina, Fundación Banco Colombia, Fundo Vale, FREIS i Icemex. Obszary, które wzbudziły zainteresowanie uczestników kursu to:
Jak podjąć decyzję o wykorzystaniu filantropii lub inwestycji do realizacji teorii zmiany?
Jak ryzyko, zwrot i wpływ współgrają ze sobą w strategii inwestycyjnej?
Jak skonstruować inwestycję, aby zapewnić, że osiągnie ona zamierzone cele?
Jak ograniczyć ryzyko przy jednoczesnym wspieraniu wpływu?
W duchu zachęcania do większego inwestowania w Ameryce Łacińskiej, podzieliłem się czterema wnioskami, które NESsT cenimy jako część naszego własnego procesu.
1) Zdefiniuj swoją "Teorię zmian" jako ciągły proces, który powinien wytrzymać próbę czasu i analizy.
Teoria zmianNESsTopiera się na przekonaniu, że przedsiębiorstwa społeczne są hybrydowymi modelami, które są dobrze przystosowane do rozwiązywania kluczowych problemów społecznych i ekonomicznych, przed którymi stoi dzisiejszy świat. Wierzymy, że jeśli zainwestujemy w te przedsiębiorstwa i pomożemy im się rozwijać, staniemy się bardziej integracyjnym i sprawiedliwym społeczeństwem.
Sposób, w jaki to robimy, ewoluował z czasem. Na początku pracowaliśmy z organizacjami non-profit i zapewnialiśmy im duże wsparcie, aby pomóc im w przekształceniu się w przedsiębiorcze i zrównoważone organizacje. Wspieraliśmy szerokie spektrum organizacji non-profit działających w wielu sektorach, aby zademonstrować siłę przedsiębiorczości społecznej.
Z czasem zaczęliśmy również współpracować z firmami nastawionymi na zysk, które również potrzebowały pomocy technicznej i kapitału na rozwój. Widząc, że w naszym sektorze pojawiło się wielu nowych graczy, postanowiliśmy pogłębić nasz wpływ na przedsiębiorstwa społeczne tworzące wysokiej jakości miejsca pracy. Zrobiliśmy to wszystko poprzez recykling kapitału filantropijnego i mierzenie jego wpływu.
Dziś, zdając sobie sprawę, że wraz z rozwojem tych przedsiębiorstw, potrzebują one również innego rodzaju, nieco większych kwot i stałego kapitału, uruchomiliśmy fundusz inwestycyjny we wczesnej fazie rozwoju, aby właśnie to zrobić. Fundusz NESsT dostarcza do swojego portfela kapitał na rozwój we wczesnej fazie rozwoju i wypełnia dużą lukę w finansowaniu małych i średnich przedsiębiorstw, jaka obecnie istnieje w tym regionie. Pogłębiliśmy nasz pomiar wpływu, aby uwzględnić aspekt płci, wierząc, że poprawi to nie tylko wpływ, ale i wyniki.
Zdefiniowanie swojej teorii szansy i ponowne jej przeanalizowanie nie oznacza, że zmieniamy zdanie. Wręcz przeciwnie, oznacza to jedynie, że sprawdzamy, czy nasze działania filantropijne i/lub inwestycyjne zapewniają, że nasza organizacja realizuje swoją teorię zmiany i nadal wnosi wartość dodaną. Jeśli tak nie jest, należy zmienić kierunek tych działań lub elementy przyczynowo-skutkowe teorii zmiany w oparciu o dostępne dowody.
2) Opracuj strategię inwestycyjną poprzez określenie kryteriów finansowania, które najlepiej odzwierciedlają zamierzone ryzyko, zwrot i wpływ.
Kryteria strategii inwestycyjnej są punktem odniesienia, który musi istnieć, aby można było zrealizować teorię zmian. Innymi słowy, kryteria określają kluczowe czynniki, które będą oceniane w celu osiągnięcia pożądanych rezultatów. NESsT zdefiniował swoje kryteria za pomocą poniższych cech. Cechy te są punktem przecięcia naszego sposobu równoważenia ryzyka, zwrotu i wpływu. Poszukujemy inwestycji o średniej lub wysokiej rentowności przy dużym wpływie. Wiąże się to z podejmowaniem skalkulowanego ryzyka.
Fundusz jest ukierunkowany na spółki o następujących cechach:
3) Dokonaj dokładnej oceny kryteriów podczas procesu due diligence pod kątem zdefiniowanych przez Ciebie ram ryzyka, zwrotu i wpływu.
Prawdopodobnie najtrudniejszym aspektem strategii inwestycji w oddziaływanie jest proces due diligence, który będzie podstawą decyzji o dokonaniu inwestycji. Jak zapewnić, że kryteria te są na tyle spełnione, że zapewnienie kapitału ma sens. Czy mamy duże zaufanie do zespołu zarządzającego? Czy jesteśmy pewni, że możliwości wzrostu są naprawdę dobrze uzasadnione i poparte dowodami? Czy będą oni w stanie zdywersyfikować swoich klientów, zmniejszając swoją zależność od kogokolwiek? Czy oceniliśmy wszystkie możliwe sposoby, w jakie ta inwestycja może się nie udać (najgorszy scenariusz) i czy nadal istnieje opcja spłaty? Co mówią nam trendy w branży? Jak możemy ograniczyć ryzyko?
NESsT musiało odrzucić kilka bardzo znaczących możliwości, gdy te kryteria nie zostały spełnione. Ale zdecydowaliśmy się również na realizację niektórych z nich, gdy kryteria zostały spełnione, ale można było je wzmocnić. Business Assistance Facility Funduszu NESsT , który oferuje wsparcie dla przedsiębiorstw będących przedmiotem inwestycji m.in. w zakresie zarządzania finansowego, pomiaru wpływu, zarządzania, marketingu i sprzedaży, pomaga nam ograniczyć ewentualne ryzyko i przygotować przedsiębiorstwa na sukces.
4) Ustrukturyzuj inwestycję w taki sposób, aby zapewnić, że jest ona zgodna z Twoimi ramami ryzyka, zwrotu i wpływu oraz że może osiągnąć zamierzone cele.
Oznacza to określenie minimalnych i maksymalnych kwot, które jesteś skłonny sfinansować, warunków dotacji, takich jak długość spłaty i okresy karencji, określenie, na co można przeznaczyć kapitał (zwiększa to lub zmniejsza ryzyko Twojej strategii wdrażania kapitału i powinno być zgodne z długością spłaty), stóp procentowych lub ram kapitałowych oraz tego, co wykorzystasz do określenia zdolności kredytowej i/lub kondycji finansowej Twoich pożyczkobiorców i inwestorów.
Wiele z nich będzie już określonych przez rodzaj finansowania oferowanego w ramach strategii, biorąc pod uwagę dojrzałość przedsiębiorstw. Należy jednak podjąć wiele decyzji, które mają charakter kontekstowy i są uzależnione od historii finansowej przedsiębiorstwa i jego osiągnięć, wykorzystania finansowania, bezpieczeństwa popytu rynkowego, ryzykowności sektora i poziomu konkurencji, obecności zabezpieczeń oraz oczekiwań dotyczących wzrostu i zapotrzebowania na kapitał w przyszłości.
Uwagi końcowe
Posiadanie silnej teorii zmiany, która jest istotna, poparta strategią, która informuje i odpowiada na wzajemne oddziaływanie ryzyka, zwrotu i wpływu, jest kluczem do solidnych inwestycji w oddziaływanie. Co ciekawe, są to prawdopodobnie również elementy składowe solidnych inwestycji filantropijnych. Tworzenie prawdziwych zmian systemowych w Ameryce Łacińskiej wymaga połączenia obu tych elementów. Organizacje takie jak Latimpacto, które pomagają społeczności filantropijnej w regionie przejść do bardziej "zaangażowanej" filantropii, która obejmuje te cechy, odgrywają kluczową rolę w przyspieszaniu tej zmiany. A jak pokazano uczestnikom kursu w zeszłym tygodniu, ich zainteresowanie poznaniem czym jest impact investing i jak najlepiej go realizować, świadczy o poważnym zaangażowaniu i jest pierwszym krokiem w kierunku tej zmiany.
Materiały do filmów wideo (na żywo przez 30 dni w języku hiszpańskim)
Por qué NESsT creó un fondo de inversión